Disney adquiere la totalidad de Hulu por $8.61 mil millones

Disney, como se esperaba, está apostando fuerte por Hulu. Un día después de que el servicio de streaming co-producido por Disney y Comcast saliera formalmente a la venta, Disney anunció que planea adquirir el 33% restante de Hulu que no posee a la compañía matriz de NBC Universal por un precio esperado de $8.61 mil millones de dólares.

Disney explicó que los $8.61 mil millones representan el porcentaje de NBCU del “valor mínimo garantizado” de $27.5 mil millones para Hulu que se estableció cuando Disney y Comcast firmaron su acuerdo en 2019, “menos las contribuciones anticipadas de llamadas de capital pendientes que debe pagar NBCU a Disney”. Dicho esto, el valor justo del capital de Hulu se evaluará a partir del 30 de septiembre de 2023, según Disney, y “si se determina que el valor es finalmente mayor que el valor mínimo garantizado, Disney pagará a NBCU su porcentaje de la diferencia entre el valor justo del capital y el valor mínimo garantizado. No está claro cuándo se concluirá ese proceso de valoración, pero Disney dijo que debería ser en algún momento de 2024.

En septiembre, el CEO de Comcast, Brian Roberts, calificó la valoración mínima inicial de $27.5 mil millones como “solo un supuesto”, sugiriendo que el precio final podría ser mucho más alto. Citando datos de Nielsen, dijo que la participación en Hulu es “de dos a tres veces” la de otros servicios de transmisión rivales, excepto Netflix. Ambos lados habían sido públicos en su deseo de llegar a un acuerdo, y el calendario se había acelerado recientemente.

A principios de septiembre, las dos gigantes de los medios dijeron que habían modificado su acuerdo de Hulu para permitir el inicio esperado de la compra del servicio el 30 de septiembre en lugar de en enero de 2024. El proceso de valoración multi-perito verá a Disney pagar los $8.61 mil millones a Comcast para el 1 de diciembre mientras las partes llevan a cabo un análisis de valor de mercado justo que probablemente verá aumentar el precio final.

Disney asumió el control operativo completo de Hulu en 2019 como parte de un acuerdo de opción de compra/venta con Comcast. Esto significaba que Comcast podía obligar a Disney a comprar el interés de NBCUniversal en Hulu, o Disney podía requerir que NBCUniversal vendiera ese interés a Disney por su valor justo de mercado en un momento futuro, establecido entonces en enero antes de trasladarse a septiembre.

En un archivo de la SEC en agosto, Disney dijo: “La Compañía y NBCU han estado llevando a cabo un arbitraje confidencial sobre los derechos y responsabilidades de las partes en virtud del acuerdo de la sociedad de responsabilidad limitada de Hulu. La Compañía espera una decisión en ese arbitraje dentro del próximo trimestre. El resultado del arbitraje es incierto y no podemos estimar razonablemente la cantidad de cualquier pérdida potencial o el impacto en la determinación del valor del capital de Hulu de conformidad con el acuerdo de la sociedad de responsabilidad limitada de Hulu y, por lo tanto, la cantidad que podríamos estar obligados a pagar para adquirir el interés de NBCU en Hulu”.

Fuente: Deadline