Silver Lake planea proponer la privatización de Endeavor tras anuncio de evaluación de “alternativas estratégicas”

El gigante inversor tecnológico y mediático Silver Lake, el mayor accionista de Endeavor, ha anunciado su intención de proponer la privatización de la compañía. Esto sucede después de que el CEO de Endeavor, Ari Emanuel, informara que están evaluando “alternativas estratégicas”.

Silver Lake se ha comprometido a implementar estrategias que aporten valor a todos los accionistas de Endeavor. Con ese fin, Silver Lake está trabajando en una propuesta para llevar a Endeavor a la esfera privada. La firma de capital privado ha expresado firmemente su confianza en el negocio de Endeavor y no tiene interés en vender sus acciones a un tercero ni en considerar ofertas por los activos de Endeavor.

Silver Lake posee el 71% del poder de voto de Endeavor, y sus co-CEO, Egon Durban, y el Director Gerente, Stephen Evans, son miembros del Comité Ejecutivo de la Junta. La compañía ha sido un inversor comprometido desde 2012 y ha realizado inversiones significativas en Endeavor para respaldar su crecimiento.

Esta posible adquisición se produce después de la reciente venta de una participación mayoritaria en CAA a Artemis, la firma de inversión familiar del multimillonario francés Francois-Henri Pinault, en una operación valorada en aproximadamente 7 mil millones de dólares.

La decisión de llevar a Endeavor a la esfera privada representa un cambio significativo, ya que la empresa salió a bolsa con gran entusiasmo en abril de 2021 después de un intento fallido en 2019. Emanuel, sin embargo, ha estado hablando durante algún tiempo sobre la baja cotización de las acciones de la compañía, que, según él, no refleja el valor de sus activos subyacentes. Esto llevó al anuncio de que Endeavor ha iniciado una revisión formal para evaluar alternativas estratégicas. Aunque no se han proporcionado detalles, se aclaró que no se considerará “la venta o disposición de la participación de la empresa a TKO Group”, la empresa matriz de WWE y UFC, que es propiedad mayoritaria (51%) de Endeavor.

“Debido a la continua discrepancia entre el valor de mercado público de Endeavor y el valor intrínseco de sus activos subyacentes, creemos que la evaluación de alternativas estratégicas es un enfoque prudente para garantizar que maximicemos el valor para nuestros accionistas”, afirmó Emanuel.

La adquisición de WWE por parte de Endeavor este año, emparejándola con UFC para crear TKO, que cotiza en bolsa, se diseñó para aumentar el precio de las acciones de Endeavor al poner un valor de mercado en su activo más valioso. Sin embargo, esta estrategia no ha dado los resultados esperados. Las acciones de Endeavor cerraron hoy a 17.72 dólares, apenas por encima de su mínimo de 52 semanas. Las acciones de TKO subieron un 26% en el after-market al conocerse la revisión estratégica. Las acciones de TKO se lanzaron en la Bolsa de Nueva York el 12 de septiembre a más de 100 dólares. Hoy cerraron a 78.64 dólares (subiendo un 2% después del cierre del mercado).

Tanto WWE como UFC tienen contratos de derechos que se acercan a su vencimiento, y a pesar de la popularidad de su programación, están tardando más de lo esperado en renovarlos. En un acuerdo anunciado a finales de septiembre, WWE y NBCUniversal acordaron un contrato de derechos de medios nacionales de cinco años para llevar Friday Night SmackDown a USA Network a partir de octubre de 2024, abandonando su actual hogar en Fox. Sin embargo, el precio, que se estima en unos 200 millones de dólares, no impresionó a Wall Street. Raw, el programa insignia de mayor audiencia que se emite los lunes en USA Network hasta septiembre de 2024, no formó parte del acuerdo.

Las acciones de Endeavor han sufrido en parte debido a lo que algunos en Wall Street llaman “descuento conglomerado”: precios relativamente bajos para empresas que poseen una colección de activos y negocios, incluso si están relacionados, y que requieren más tiempo para que los inversores los comprendan. Sus cuatro divisiones incluyen Propiedades Deportivas Propias; Eventos, Experiencias y Derechos; Representación; y Datos y Tecnología Deportiva.

Endeavor no ha establecido un plazo definitivo para la finalización del proceso de revisión de alternativas estratégicas, y no se puede garantizar un resultado particular. La compañía no tiene la intención de hacer más comentarios sobre la revisión de alternativas estratégicas hasta que considere que es necesario o aconsejable. Endeavor presentará sus resultados el 8 de noviembre.

Fuente: Deadline